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集团概况
降税降息降准 释放经济增长潜力
2019-04-16 AG88环亚手机登录APP

PPI作为工业品的价格,是反映经济运行情况更有说服力的指标。 从2012年3月以来PPI的持续负增长,可以认为是中国经济活跃度的明显下降。 与PPI相应的经济活动已经受到负增长的严重影响。

大量企业产品销路不畅,价格下跌,生产经营困难。 2012年以来,我国以钢铁、煤炭为主的能源原材料价格累计下跌了%和%。

截至6月20日,螺纹钢价格元/吨,比1月末低元/吨;电解铜价格元/吨,比1月末低2203元/吨;无烟煤价格元/吨,比1月末低元/吨。

二是从投资来看,受PPI的影响,投资收益预期持续下降,严重影响市场投资的积极性。 近年来固定资产投资增速一路下行,从2009年的%降到2013年的%,每年下一个台阶;2014年1-5月份进一步降至%。

三是生产能力处于未充分利用状况。

一般来说,生产能力的利用程度是经济周期活跃度的反映。 以美国为例,2000年以来工业产能利用率与GDP同比增速的相关系数为。

2006-2007年美国产能利用率达到80%的阶段性高点,2008年开始下降,2009年降至%的低点,GDP增速则由2006年的%降至2009年的-%。

2010年以来美国产能利用率逐年回升,经济增速也在波动中上行。

2013年产能利用率为%,比2009年回升个百分点;GDP增长%,增速比2009年回升个百分点。

从我国的情况来看,生产能力仍处于大量闲置和低效使用状态,这主要表现在三个方面:一是生产能力利用不足。

作为一个发展中国家,我国制造业的巨大产能本应是经济增长宝贵资源,而非经济增长的累赘。

我国的人均资本存量远低于发达国家,但却出现了严重的产能过剩,这反映了我国储蓄资源的运用效率低下。

据国家统计局测算,2012年以来,工业企业产能利用率跌破80%。

2013年工业企业产能利用率为%,比2012年回落个百分点,也低于经济运行比较正常年份和国际上比较公认的85%左右的产能利用正常水平。 二是巨额外汇储备及其低效使用。

外汇储备代表宝贵的储蓄资源,目前我国的外汇储备已接近4万亿美元,扣除外债也超3万多亿美元。 这些巨额的外汇储备相当于20多万亿元的储蓄资源,被占用在外汇和供给国外使用。

而我们的外汇储备投资收益率虽相比同业不低,达%,但我们利用外资的成本,即外资投资收益率却高达22%。

这种一进一出的收益差,代表着中国投资的盈利机会大大高于国外,这正是外资向往中国的原因所在。

更值得我们重视的是在大量外汇储备所代表的储蓄资源借给他国的同时,国内却存在融资难、融资贵、资金链紧张和利率居高不下的问题。

再结合我国经济的近期走势来看,虽经前期的政策微调经济出现了总体趋稳的迹象,但经济下行的压力仍然存在。 2014年,全国各省(区、市)增长目标平均值低于上年实际增速个百分点,其中,有20个省(区、市)在上年实际经济增速基础上下调了增长目标,下调较多的有天津、重庆、云南、四川和安徽。 上调的仅有黑龙江、辽宁、甘肃和宁夏四省(区)。 2014年6月中旬,我们分赴广东、重庆、福建、湖南、黑龙江、内蒙古,调研结果显示:二季度,随着微刺激政策逐步落地,经济增速下滑的趋势有所缓解。 但是,企业预期仍不乐观,大多数企业生产经营仍有很多困难。

产品销售困难,价格下跌,生产经营效益差。

银行资产质量下降,金融风险上升。

房地产销量下滑,价格松动,房地产开发商资金链趋紧,二、三、四线城市房地产出现明显回调。

从5月下旬企业家和银行家问卷调查情况来看,企业家宏观经济热度指数继续下降。

融资难、融资贵给企业带来的压力持续增加。 企业家宏观经济热度指数为%,较上季和去年同期分别下降和个百分点,为2013年以来的次低值。

企业经营景气指数为%,较上季上升个百分点,较去年同期下降个百分点。

银行家宏观经济信心指数继续回落,房地产价格感受预期指数明显下降。

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